Office of Academic Resources
Chulalongkorn University
Chulalongkorn University

Home / Help

Titleการศึกษาผลกระทบของการประกาศเปลี่ยนแปลงอันดับการกำกับดูแลกิจการต่ออัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ กรณีศึกษาตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย / เบญจวรรณ วิเวช =The Study of Impact of Changing Corporate Governance Score Announcement on Stock Returns: an Empirical Study of the Stock Exchange of Thailand
AuthorBenjawan Wiwhet
Imprint 2559
Descript ก-ช : 70 หน้า, ตาราง

SUMMARY

โครงการพิเศษฉบับนี้จัดทำขึ้นโดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อศึกษาผลกระทบของการประกาศเปลี่ยนแปลงอันดับการกำกับดูแลกิจการต่ออัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ ซึ่งในการศึกษานี้ได้ใช้วิธีการศึกษาแบบ Event Study โดยใช้ข้อมูลจากรายงาน Corporate Governance Report of Thai Listed Companies (CGR) ในระหว่างปี พ.ศ. 2554 ถึง พ.ศ. 2559 และการคำนวณหาผลตอบแทนที่เกินปกติของดัชนีผลตอบแทนรวม (Total Return Index) โดยวิธี Market-adjusted return จากการศึกษาพบว่าการประกาศเปลี่ยนแปลงอันดับการกำกับดูแลในทิศทางดีขึ้นทั้งในกลุ่มบริษัทที่ปรับตัวดีขึ้น (Positive) และกลุ่มบริษัทที่ปรับตัวดีขึ้นแบบก้าวกระโดด (Extremely Positive) ไม่พบอัตราผลตอบแทนที่เกินปกติเกิดขึ้น
แต่กลับพบว่าการประกาศเปลี่ยนแปลงอันดับการกำกับดูแลกิจการในทิศทางต่ำลงทั้งในกลุ่มบริษัทที่ปรับตัวต่ำลง (Negative) และกลุ่มบริษัทที่ปรับตัวต่ำลงแบบก้าวกระโดด (Extremely Negative) ส่งผลทางลบต่ออัตราผลตอบแทนที่ผิดปกติทำให้สรุปผลได้ว่าพฤติกรรมของนักลงทุนไม่ตอบสนองต่อข้อมูลการกำกับดูแลกิจการในทางบวก แต่ตอบสนองต่อข้อมูลการกำกับดูแลกิจการในทางลบ เห้นได้จากการที่การประกาศเปลี่ยนแปลงอันดับการกำกับดูแลกิจการในทิศทางต่ำลงส่งผลอัตราผลตอบแทนที่ผิดปกติของหลักทรัพย์นั้น
This study was conducted to investigate the association between changes in Corporate Governance Score and stock returns. The CG data was obtained from Corporate Governance Report of Thai Listed Companies (CGR) between 2011 – 2016. The abnormal return on Total Return Index was calculated by using Event Study, Market-adjusted return approach. The findings revealed that there is no significant effect on abnormal return on the Positive and Extremely Positive CG announcements. While Negative and Extremely Negative announcements have significant negative effect on abnormal return. The results support that the investors’ behavior that responses to negative CG information while does not response to the positive CG information.


LOCATIONCALL#STATUS
Chula Business School Library : Special Project58819593LIB USE ONLY



Location



Office of Academic Resources, Chulalongkorn University, Phayathai Rd. Pathumwan Bangkok 10330 Thailand

Contact Us

Tel. 0-2218-2929,
0-2218-2927 (Library Service)
0-2218-2903 (Administrative Division)
Fax. 0-2215-3617, 0-2218-2907

Social Network

  line

facebook   instragram