Author	วลัญชน์ ประธาน
Title	การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณซื้อขายของนักลงทุนประเภทต่างๆ กับอัตราการเปลี่ยนแปลงราคาโกลด์ฟิวเจอร์สในประเทศไทย / วลัญชน์ ประธาน = A study of correlation between types of investor and gold futures price / Walan Pratan
Imprint	2554
Descript	ก-ฉ, 34 แผ่น: ภาพประกอบ, แผนภูมิ

การศึกษาความสัมพันธ์ของปริมาณการซื้อขายสุทธิของนักลงทุนประเภทต่างๆ กับอัตราการผลตอบแทนของโกลด์ฟิวเจอร์สโดยใช้แบบจำลอง VAR Model จากข้อมูลในอดีตตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2554 ถึงเดือนเมษายน 2555 ผลการศึกษาพอที่จะสรุปได้ว่าปริมาณการซื้อขายสุทธิของนักลงทุนต่างประเทศ และนักลงทุนสถาบันมีแนวโน้มที่จะส่งผลในทิศทางเดียวกันกับอัตราผลตอบแทนในปัจจุบัน และเป็นไปในทิศทางกลับกันสำหรับปริมาณการซื้อขายของนักลงทุนในประเทศ และอัตราผลตอบแทนในอดีตจะส่งผลในทิศทางตรงกันข้ามกับปริมาณการซื้อขายสุทธิของนักลงทุนต่างประเทศ และนักลงทุนสถาบัน ซึ่งก็อาจจะเป็นเพราะนักลงทุนต่างประเทศ และนักลงทุนสถาบันมีแนวโน้มที่จะซื้อเมื่อราคาปรับลดลง ซึ่งตรงกันข้ามกันกับนักลงทุนในประเทศ หรือวันใดที่อัตราผลตอบแทนเป็นลบ ก็มีแนวโน้มที่นักลงทุนต่างประเทศ และนักลงทุนสถาบันจะซื้อสุทธิในวันรุ่งขึ้น ซึ่งก็น่าจะผลักดันให้อัตราผลตอบแทนในวันรุ่งขึ้นมีแนวโน้มที่จะเป็นบวก อย่างไรก็ตามการศึกษาในครั้งนี้มีข้อจำกัดด้านข้อมูลซึ่งอาจจะน้อยไปเนื่องจากข้อมูลที่เปิดเผยจากทางตลาดหลักทรัพย์มีเท่านี้ในช่วงเวลาที่ทำการศึกษา และเป็นช่วงที่ความเคลื่อนไหวของตลาดค่อนข้างแกว่งตัวอยู่ในกรอบ +/- ประมาณ 1,000 บาทเป็นส่วนมาก แต่อย่างน้อยก็น่าที่จะสามารถใช้เป็นการศึกษาเบื้องต้นในการต่อยอดการศึกษาต่อไป เพื่อที่จะเข้าใจความสัมพันธ์ของพฤติกรรมนักลงทุนที่ส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนโกลด์ฟิวเจอร์สต่อไป
This study is the study of correlation between types of investor and gold futures price in Thailand by VAR Model. Data set for this study is the historical data from TFEX during July,2011 – April, 2012 Result of this study, found the linear relationship with positive direction between net purchase volume of foreign investors and institutional investors and returns of Gold Futures in the same date while the relationship to net purchase volume of local investors is in the opposite side. Returns of Gold futures in the past seems to have an affect on net purchase volume of foreign and institutional investors in negative direction in the next day. Could be explained in the way that the foreign and institutional investors will intend to buy tomorrow if the today returns is negative and may induce the returns of Gold futures rising up in the next day. Anyway, the data set for this study has a few data due to the provision of data by TFEX has just started in June,2011. There is no data before. Continue with the similar study on Gold Futures shall present more accurate result.

LOCATION	CALL#	STATUS
Chula Business School Library : Special Project	53826065	LIB USE ONLY