Office of Academic Resources
Chulalongkorn University
Chulalongkorn University

Home / Help

Titleความสัมพันธ์ระหว่างอัตราการจ่ายปันผลและการเจริญเติบโตของผลประกอบการในอนาคต ของบริษัทจดทะเบียนไทย / วิวัฒน์ เตชะกิจขจร = Relationship between dividend payout ratio and earnings growth of Thai Listed Firms
Author Wiwat Techakijkachorn
Imprint 2554
Descript ก-ซ, 62 แผ่น: ภาพประกอบ, แผนภูมิ

SUMMARY

โครงการวิจัยนี้ เป็นการศึกษาหาความสัมพันธ์ระหว่างอัตราการจ่ายปันผล (Payout Ratio) และอัตราการเปลี่ยนแปลงกาไรเฉลี่ยสะสมรายปี (Compound Earning Growth Rate) ในช่วงหนึ่งถึงสามปีข้างหน้า ซึ่งใช้เป็นตัวแทนของการเจริญเติบโตบริษัทในอนาคต โดยมีสมมติฐานว่า ผู้บริหารบริษัทใช้อัตราการจ่ายเงินปันผลในปัจจุบันเพื่อส่งสัญญาณเกี่ยวกับผลประกอบการของบริษัทในอนาคต โดยอัตราการจ่ายเงินปันผลจะมีความสัมพันธ์ในเชิงบวกกับอัตราการเปลี่ยนแปลงของผลประกอบการในอนาคต การศึกษานี้ได้ใช้ข้อมูลของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ช่วงระหว่างปี พ.ศ. 2523 ถึง พ.ศ. 2554 มีข้อมูลทั้งหมด 1,559 บริษัท-ปี (Firm-years) ผลจากการศึกษาโดยใช้เครื่องมือวิเคราะห์ที่หลากหลาย ทั้งการหาค่าสหสัมพันธ์, สมการถดถอยอย่างง่าย และสมการถดถอยเชิงซ้อนซึ่งมีทั้งแบบพิจารณาตลอดช่วงเวลาของการศึกษา และแยกศึกษาเป็นรายปีแล้วนามาหาค่าเฉลี่ย ได้ข้อสรุปที่สอดคล้องกันว่า การจ่ายปันผลมีความสัมพันธ์ต่อการเติบโตของผลกาไรในอนาคตในลักษณะไปในทิศทางเดียวกัน ทั้งนี้ในการวิเคราะห์ข้อมูล ผู้วิจัยได้ทาการควบคุมตัวแปรอื่น (นอกเหนือจากเงินปันผล) ที่คาดว่าจะมีผลกระทบต่อผลประกอบการในอนาคต อาทิเช่น อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ทั้งหมด (ROA) อัตราการก่อหนี้ (Leverage Ratio) ขนาดของบริษัท (Firm Size) อัตราผลตอบแทนกาไร (Earning Yield) อัตราการทากาไรในอดีตที่ผ่านมา (Past Earning Growth) และ อัตราการเติบโตของสินทรัพย์ (Asset Growth) นอกจากนั้นยังทาการวิเคราะห์โดยแยกกลุ่มตัวอย่างไปตามขนาดของบริษัท ซึ่งผลที่ได้ก็คือความสัมพันธ์ของอัตราการเปลี่ยนแปลงการจ่ายปันผลกับการเติบโตของบริษัทในอนาคตมีลักษณะไปในทิศทางเดียวกัน
This thesis studies the relationship between the dividend payout ratio and company profitability growth in term of compound earnings growth rate within the next one to three years. Based on the assumption, this study emphasises that company announcements of a change in dividend payouts act as an indicator of the firm possessing strong future prospects in the positive relationship and focuses on the company listed in the Stock Exchange of Thailand during the years 1980 to 2011 consisting of 1,559 Firm-Years. Controlling for other variable known to affect earning growth, such as Return on Asset, Leverage Ratio, Firm Size, Earning Yield, Past Earning Growth and Asset Growth, the empirical result derived from various tool analysis (Correlation method, Simple regression, Multiple regression and Cross sectional regression) concludes that there is a significant positive relationship between dividend payout and future earnings growth of the firm for the next one to three years. In addition, the robustness test shows that the positive relationship between dividend payout ratio and earnings growth hold across from size groups.


LOCATIONCALL#STATUS
Chula Business School Library : Special Project53826231LIB USE ONLY



Location



Office of Academic Resources, Chulalongkorn University, Phayathai Rd. Pathumwan Bangkok 10330 Thailand

Contact Us

Tel. 0-2218-2929,
0-2218-2927 (Library Service)
0-2218-2903 (Administrative Division)
Fax. 0-2215-3617, 0-2218-2907

Social Network

  line

facebook   instragram