Title	การป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อผ่านหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ / ชนะสิทธิ์ นรกานต์กร =Inflation hedging through investment ondifference classes of financial assets
Author	Chanasit Norrakarnkorn
Imprint	2555
Descript	ก-ญ, 37 แผ่น: ตาราง, รูปภาพ

ในการลงทุน นักลงทุนต่างมีจุดมุ่งหมายที่จะได้รับผลตอบแทน โดยผลตอบแทนที่ได้รับขั้นต่ำไม่ควรน้อยกว่าอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งจะทำให้สามารถชดเชยอำนาจการซื้อที่ลดลงได้ งานวิจัยนี้จึงศึกษาความสามารถของสินทรัพย์ทางการเงินในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อในประเทศไทย โดยการศึกษาความสัมพันธ์ของดัชนีราคาผู้บริโภคกับราคาทองคำ อัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐ และดัชนี SET50 โดยใช้ข้อมูลตั้งแต่ปี ตั้งแต่ปี พ.ศ.2547 - พ.ศ.2555 การทดสอบครั้งนี้ได้ทำการทดสอบความนิ่งของข้อมูลด้วยวิธี Unit Root Test หลังจากนั้นทำการทดสอบร่วมไปด้วยกัน (Cointegration Test) และทดสอบการปรับตัวในระยะสั้นตามแบบจำลอง Error Correction Model (ECM) จากผลการทดสอบความนิ่งของข้อมูลพบว่าข้อมูลที่อยู่รูป Natural Logarithm ของดัชนีราคาผู้บริโภค ดัชนีราคา SET50 อัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐ และราคาทองคำ มีลักษณะนิ่งที่ I(1) จึงนำมาทดสอบหาความสัมพันธ์เชิงดุลยภาพระยะยาว พบว่าดัชนีราคา SET50 มีความสัมพันธ์ระยะยาวกับดัชนีราคาผู้บริโภค สำหรับการปรับตัวในระยะสั้นพบว่าดัชนีราคา SET50 มีการปรับตัวในระยะสั้นเข้าหาความสัมพันธ์ระยะยาวในสัดส่วน 4.38% ในแต่ละคาบเวลา ดังนั้น จากผลการวิจัยสรุปได้ว่า การลงทุนหุ้นสามัญในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย สามารถป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อในประเทศไทยได้ แต่ทองคำไม่สามารถนำมาใช้ได้ สำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ ถึงแม้ว่ามีความสัมพันธ์ระยะยาวกับเงินเฟ้อ แต่เป็นไปในทิศตรงกันข้าม ทำให้เกิดความไม่สะดวกในการนำมาใช้เป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยง ดังนั้นนักลงทุนสามารถลงทุนในกองทุน ETF ที่มีดัชนีราคา SET50 เป็นสินทรัพย์อ้างอิง เพื่อให้ได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนมากกว่าอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น หรืออาจกล่าวได้ว่าเป็นการชดเชยอำนาจซื้อที่ลดลงได้

LOCATION	CALL#	STATUS
Chula Business School Library : Special Project	53829337	LIB USE ONLY