Office of Academic Resources
Chulalongkorn University
Chulalongkorn University

Home / Help

Titleคุณสมบัติในการเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงของโลหะมีค่าต่อตลาดหลักทรัพย์ในภาวะที่ตลาดมีความผันผวนสูง / วสกร ตันติกุล=Safe haven and hedging ability of Precious Metal against The stock Exchange of Thailand in volatility market conditions
Author Wasakorn Tuntikoon
Imprint 2555
Descript ก-ง: 65 แผ่น, ตาราง

SUMMARY

การศึกษาครั้งนี้ เป็นการทดสอบความสามารถในการป้องกันความเสี่ยง (hedging) และคุณสมบัติในการเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย( safe haven asset) ระหว่างโลหะมีค่าที่มีต่อผลตอบแทนจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูงและเกิดวิกฤติการณ์ต่างๆ โดยใช้ข้อมูลรายวันของดัชนี SET 50 Total return index และราคาทองคำ แร่เงิน และแพลทินัม ในรูปสกุลเงินบาท ตั้งแต่วันที่ 5 พฤษภาคม 2005 จนถึง วันที่ 31 ธันวาคม 2010 จากโปรแกรม Data Stream รวมเป็นจำนวนทั้งหมด 1381 Observations จากฐานข้อมูลระยะเวลา 4 ปี 6 เดือน 26 วัน โดยใช้ GARCH (1,1) ในการทดสอบ ผลการศึกษาพบว่าในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง โลหะมีค่าทั้งสามชนิดไม่มีคุณสมบัติในการป้องกันความเสี่ยง (Hedging) และไม่มีคุณสมบัติในการเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย (safe haven) จากการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ ส่วนในช่วงที่เกิดวิกฤติ ทองคำมีคุณสมบัติเป็น weak safe haven ในช่วงที่เกิดวิกฤติอุตสาหกรรมรถยนต์ปี 2008 และวิกฤติหนี้ยุโรปปี 2010 และมีคุณสมบัติเป็น strong safe haven ในช่วงที่เกิดเหตุการณ์การชุมนุมของกลุ่มพันธมิตร ในขณะที่แร่เงินและแพลทินัมมีคุณสมบัติเป็น weak safe haven ในช่วงที่มีการชุมนุมของกลุ่มพันธมิตรและในช่วงที่เกิดวิกฤติอุตสาหกรรมรถยนต์เพียงช่วงเดียวตามลำดับ โดยในช่วงเวลาอื่นๆ ที่ทำการศึกษา โลหะมีค่าทั้งสามชนิดมีแนวโน้มที่ผลตอบแทนจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับตลาดหลักทรัพย์
This research investigates the hedging and safe haven properties of three precious metals that are Gold, Silver, and Platinum during extreme market volatility conditions and crisis periods. Using Garch (1,1) model, I study the relationship between the return of Gold, Silver, and Platinum in Thai baht currency and the return of the stock exchange of Thailand using SET50 Total return index from May 5, 2005 till December 31, 2010. The daily data is collected from Data Stream with a total of 1381 observation and consists of 4 years 6 months and 26 days. The study finds that during the extreme market volatility conditions, all three types of precious metals do not have hedging ability and safe haven asset property. However, during the world financial crisis in 2008 and 2010 and Thailand political crisis in 2008, gold does act as a weak safe haven asset in world financial crisis in 2008 and 2010 and a strong safe haven asset in Thailand political crisis in 2008. In contrast, platinum acts as weak safe haven asset in world financial crisis in 2008 and silver acts as weak safe haven asset in Thailand political crisis in 2008 respectively. In any other periods, all three types of precious metals appear to be co-move with the stock market.


สินทรัพย์

LOCATIONCALL#STATUS
Chula Business School Library : Special Project53818867LIB USE ONLY



Location



Office of Academic Resources, Chulalongkorn University, Phayathai Rd. Pathumwan Bangkok 10330 Thailand

Contact Us

Tel. 0-2218-2929,
0-2218-2927 (Library Service)
0-2218-2903 (Administrative Division)
Fax. 0-2215-3617, 0-2218-2907

Social Network

  line

facebook   instragram